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104年度各政府基金收支情形與操作績效已經公布。無論新舊制勞退基金、勞保基金、國保基金、公務人員退休撫卹基金(以下簡稱「退撫基金」),都呈現虧損的狀態。以下,我們就來看看「退撫基金」成立以來的收支情形與財務狀況。

一、參加退撫基金的人有多少?

截至104年12月底止,參加基金的機關學校總數為7,260所,總人數為629,566人。其中以公務人員最多,佔了將近一半;其次則為教育人員與軍人。教育人員參加「退撫基金」的人數,由103年度的191,540人降為104年度的188,947人,減少2,593人,在職人員減少,退休人員增加,會影響基金收支與整體財務狀況。

參加退撫基金人數(單位:人)

身分別 人數 比例
公務人員 288,415 45.81%
教育人員 188,947 30.01%
軍職人員 152,204 24.18%
合計 629,566 100.00%

資料來源:公務人員退休撫卹基金管理委員會

二、「退撫基金」總共有多少錢?

退撫基金淨值從民國85年的156億元逐年增加,不過在民國97年、100年與104年,都分別出現了下降的情況。104年的基金淨值為5,736億,比103年減少了212億之多。在費率不動、支出卻逐年增加下,若收益率未能改善,未來的基金淨值大概不容易超越103年度5,948億的最高規模。

公務人員退休撫卹基金歷年基金淨值圖

資料來源:公務人員退休撫卹基金管理委員會

三、日益失衡的收支比

「退撫基金」歷年收支,係指基金繳費收入與基金退撫支出之比率,收支比例是衡量基金財務狀況的重要指標,收支比例越低表示基金財務狀況相對健全,越高則表示基金財務壓力相對沈重。

自「退撫基金」成立以來,其收支比例呈現逐年上升趨勢,104年度基金收入597億、支出700億,收支比例從民國85年的1.06%,上升至104年12月的117.25%,連續第二年出現收支逆轉,換算退撫基金自成立以來累計之平均收支比例為55.77%。

公務人員退休撫卹基金歷年退撫收支圖

資料來源:公務人員退休撫卹基金管理委員會

檢視「退撫基金」數據,軍公教三類人員104年度之收支均呈現失衡狀態,其中,又以軍職人員之收支情形最為嚴峻,軍公教三類人員之收支比例分別達到147.38%、109.8%、113.23%。

軍職人員:軍職人員於民國86年1月1日加入退撫基金,當年的收入是23.2億元,支出則為3.42億元,收支比例14.74%。民國90年,收支比例上升到53.17%。而到民國101年更上升到117.96%,開始出現收支逆轉。去年,軍職人員的退撫基金收入為98.33億元,卻支出了144.92億元,收支比例再上升到147.38%,連續第4年出現收入小於支出的狀況,且收支逆轉情形持續擴大。

軍職人員收繳撥付圖

資料來源:公務人員退休撫卹基金管理委員會

教育人員:民國86年,教育人員的退撫基金共收入104.68億元,支出2.73億元,收支比例2.61%,是三類人員組成中最低的。民國90年上升到26.31%,民國101年再上升到84.9%。民國103年,首次出現收支逆轉,收入219.76億元,支出224.45億元,收支比變成102.13%。民國104年的收入則是220.18億元,支出249.32億元,收支比例113.23%,逆轉情形也持續擴大。

教育人員收繳撥付圖
資料來源:公務人員退休撫卹基金管理委員會

公務人員:民國86年,公務人員的退撫基金收入是131.9億元,支出6.25億元,收支比例為4.74%。民國90年上升到20.13%,101年再上升到73.25%。而到民國104年,收入278.79億元,支出306.11億元,收支比109.8%,繼軍職人員與教育人員後,公務人員也出現收支逆轉。

公務人員收繳撥付圖

資料來源:公務人員退休撫卹基金管理委員會

四、退撫基金運用明細

至民國104年12月底止,退撫基金之操作,自行經營計3480.53億,占61.57%;委託經營計2172.73億,占38.43%,退撫基金資產明細及比例如下:

退撫基金資產明細(截至104年12月31日止)(單位:新臺幣萬元;%)

項目別 金額 比例
一、臺幣存款 6,030,437 10.49
二、外幣存款 2,789,439 4.85
三、國內外上市(上櫃)公司股票 8,953,744 15.58
四、國內外短期票券及庫券 6,244,480 10.87
五、國內外債券 8,942,377 15.56
六、國內外開放型受益憑證 1,681,097 2.93
七、國內外委託經營 21,883,696 38.08
八、應收款項 320,818 0.56
九、預付款項 621,037 1.08
十、催收款項 0 -
合計 57,467,125 100

資料來源:公務人員退休撫卹基金管理委員會

五、退撫基金收益概況

自民國101年度至103年度,退撫基金加計未實現損益及備供出售金融資產投資評價損益後之年化收益率,分別為6.17%、8.3%、6.5%,績效堪稱穩健。

不過,104年度受限於國內外總體經濟情勢,退撫基金收益率為-1.94%,是民國85年度以來,第5個出現負報酬的年度(89年:-8.7%、91:-2.53%、97:-22.33%、100:-5.98%、104:-1.94%),此外,經營績效低於同期台銀二年定期存款利率的年度則有7次(民國87、89、90、91、97、100、104年)。

退撫基金歷年績效表(單位:新臺幣億元,%)

 

年度 已實現
收益數
(億元)
已實現
年化收益率
(%)
加計未實現損益及備供出售金融資產投資評價損益後之收益數
(億元)
加計未實現損益及備供出售金融資產投資評價損益後之年化收益率(%) 臺銀2年期定期存款利率(%)
85 5 7.78 4.83 7.78 6.93
86 35 12.42 34.19 12.25 6.29
87 53 9.12 15.51 2.68 6.31
88 74 8.18 110.4 12.21 5.85
89 197 9.97 -171.83 -8.7 5.14
90 67 4.72 54.71 3.85 4.02
91 45 2.59 -44.26 -2.53 2.25
92 40 1.95 164.98 8.13 1.57
93 63 2.63 53.14 2.21 1.5
94 99.14 3.66 128.3 4.74 1.81
95 141 4.45 346.63 10.93 2.18
96 210.88 5.62 184.28 4.91 2.47
97 -94.97 -2.46 -860.87 -22.33 2.69
98 63.59 1.63 762.63 19.49 0.94
99 134.89 3.05 159.47 3.6 1.07
100 68.73 1.44 -284.51 -5.98 1.32
101 106.63 2.21 298.11 6.17 1.4
102 205.92 4 427.68 8.3 1.4
103 252.11 4.6 356.46 6.5 1.4
104 131.29 2.34 -108.76 -1.94 1.38

註:89年度係一年半之會計期間。資料來源:公務人員退休撫卹基金管理委員會

綜計自退撫基金成立以來之平均收益率仍不符預期,截至104年12月底止,收益率總體平均為2.76%,雖高於台銀二年期定期存款利率1.92%,但長期經營績效仍有提升空間。

資料來源:公務人員退休撫卹基金管理委員會

改善操作績效,提升改革正當性

政府之所以積極推動年金改革,關鍵是各退休基金都面臨程度不一的財務危機,而決定退撫基金財務狀況的參數,除了收支比例、提撥率、退休金額數、退休人員平均餘命等,基金長期收益率也是影響財務的重要因素。

然而,檢視扁政府、馬政府歷來年金改革方案,都聚焦在如何「多繳、少領、延退」,卻甚少提及如何積極提升操作績效。建議新政府全面檢視,針對基金組織面與操作面提出相應改革措施,以提升年金改革的正當性。

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教育工作者,關注教育、階級與政治議題,面對強調競爭與績效的社會氛圍,嘗試以左翼的、公共化的觀點開拓教育視野,始終相信,教育還是改變台灣的關鍵。
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